Echobit Labs｜韩国加密监管与合规生态研究报告
2026.02.25
一、加密监管政策解读
1. 监管制度与法律基础
韩国在数字资产领域的监管已经进入成体系法律框架阶段。2023 年 7 月 18 日，韩国国会通过了《虚拟资产使用者保护法（Act on the Protection of Virtual Asset Users, Act No. 19563）》，并于 2024 年 7 月 19 日正式生效，以在虚拟资产市场建立更完善的用户保护与监管秩序。该法律的核心目的是保护虚拟资产用户权益、规范不公平交易行为，并授权金融监管机构对虚拟资产服务提供商（VASPs）进行监督和处罚。该法明确规范了虚拟资产的定义、VASP 的监管义务及监管机关的监督处罚权限。(elaw.klri.re.kr)
FSC 表示，该法的实施将督促 VASP 在保护用户存款与虚拟资产安全、防止市场操纵及不公平交易行为、建立交易监控机制和可疑交易报告机制方面履行更严格责任。(fsc.go.kr)
2. Travel Rule 与 AML 执行机制
早在 2021 年，韩国就通过修订《特定金融交易信息报告与利用法》（Act on Reporting and Using Specified Financial Transaction Information），将 虚拟资产服务提供商（VASPs）纳入反洗钱（AML）监管范围，要求所有 VASP 在开展业务前向韩国金融情报机构（KoFIU）登记，并在同业之间交换客户身份信息（即 “Travel Rule”）。
根据 2022 年 FSC 发布的通告，Travel Rule 自 2022 年 3 月 25 日起生效，要求当 VASP 在用户请求下向另一 VASP 转移虚拟资产时，必须提供发送方与接收方的姓名及资产地址信息，并保留至少五年。(korea.net)
监管方向继续加强。2025 年末，FSC 提议取消原 Travel Rule 的最低交易阈值（以前是 100 万韩元），以消除通过分段进行小额交易规避监管的漏洞，这表明监管机构正进一步扩展交易追踪与 AML 执行的力度。(Incrypthos)
3. 监管目标及执行方向
根据 FSC 公告，新法律的实施标志着韩国监管当局将更积极地 防止市场操纵、保护用户权益、建立健全的市场秩序。法律规定 VASP 需为用户资产建立严格的资产隔离制度、事故保险或储备金机制，并须对可疑交易进行实时监控并向监管机构报告。FSC 与金融监督服务（FSS）拥有对违反规定的机构进行检查、整改命令、暂停业务或行政罚款等执法权力。(fsc.go.kr)
- Echobit Labs 解读：
韩国加密监管体系已经从单一 AML/KYC 监管扩展成为更全面的用户保护与市场秩序监管，包括对价格操纵、不公平交易、用户资产隔离等关键风险领域的规制，为行业健康发展提供了法律基础。
二、本地交易所牌照现状
1. VASP 注册与市场准入
韩国目前市场上的合法交易平台需满足一系列监管条件，包括向 KoFIU 提交 VASP 注册申请、通过 AML/KYC 架构审查、银行真实姓名账户整合以及信息安全管理体系（ISMS）认证。未登记的虚拟资产服务提供者被视为非法经营机构，可能遭到网站封锁或制裁措施。(bitcompare.net)
KoFIU 官方数据显示，在 2021 年 VASP 注册机制启动时，共有 42 家 VASP 申请登记，最终有 29 家获得批准，包括 24 所交易所和 5 家钱包/托管服务提供商。登记阶段 VASP 主要根据其 AML 准备、银行账户整合能力以及合规系数接受审查。(fsc.go.kr)
2. 主要本地交易所牌照状态
- 目前合法经营的本地交易所包括但不限于：
- Upbit（업비트）
- Bithumb（빗썸）
- Coinone（코인원）
- Korbit（코빗）
- 这些交易所已经完成 KoFIU VASP 注册，并且能够与本地银行合作提供真实姓名账户服务（这是法币入金/出金的必要条件），同时配备 AML/KYC 和交易监控系统。(Future Tech Finance Alliance)
Echobit Labs 解读：
韩国的牌照体系强调对 VASP 的技术与合规准备要求，包括银行账户整合、全面 AML/KYC 执行和长期资产保护机制，这为用户资金安全和市场监管的可执行性提供了制度保障。
三、税务与法律分类指南
- 加密资产税务现状
- 韩国当前加密资产税务体系仍处于政策演进阶段。原计划从 2025 年开始对加密交易资本利得进行征税的框架面临政策延迟，同时在未来税制与监管体系形成之前，交易收益仍按照现行所得税框架进行申报和分类，并由现有税务体系视具体情况而定。(Future Tech Finance Alliance)
- 现阶段，虚拟资产的税务申报依旧需要根据个人或企业所得税制度进行处理，尚未形成独立于其他税法之外的加密资产税率结构。
- Echobit Labs 解读：
韩国税制对于加密资产收入的征税政策仍在形成中，目前尚未明确推出独立的资本利得税制度，而是沿用现有的税法体系对收入进行分类征税。建议继续关注韩国财政政策发布与税务官方指南。
法律分类：虚拟资产与其他资产类别
- 《虚拟资产使用者保护法》及相关法规界定了虚拟资产的法律地位，认定虚拟资产是一种具有经济价值、可交易转让的电子凭证，同时在监管上排除游戏内道具、部分电子货币和中央银行数字货币（CBDC）等类别。该法赋予 FSC 对 VASP 的监管权力，并要求其履行市场监控与用户保护义务。(elaw.klri.re.kr)
- 对于是否将特定代币视为证券或其他金融资产，仍需根据其发行结构、权利义务关系和其它法律体系（如《金融投资服务与资本市场法》）进行具体判断。
- Echobit Labs 解读：
韩国的法律体系为虚拟资产设定了清晰的定义框架，区分了可监管的虚拟资产类别与排除对象，为市场参与者在进行项目设计和合规布局时提供了法律边界。
四、公链进入韩国市场的完整指南
- 法律身份判断与合规准备
- 项目方进入韩国市场前应明确自身代币或协议的法律属性，特别是对于包含收益权、资产分配等功能的代币，需要根据资本市场法律进一步确认是否涉及证券或其他金融产品监管类别。
- 在合规方面，建议参考核心法律框架（如《虚拟资产使用者保护法》及相关实施细则），制定 AML/KYC 策略、资产隔离和用户保护机制，并与合规咨询团队合作制定具体合规计划。(fsc.go.kr)
1. 技术与运营合规
针对资金托管与转移等环节，项目方需要确保其基础设施符合 Travel Rule 执行要求，并与韩国监管认可的实体合作以满足实名账户与 AML 数据交换需求。(korea.net)
此外，项目运营层面也应制定报告机制，应对可疑交易和异常行为，并准备相关文档以应对监管检查。
2. 与监管机构沟通与备案
- 在进入市场前积极与 FSC、KoFIU 等监管机构沟通，提交必要的合规计划、技术架构说明、风险控制策略和数据安全方案，有助于提前获得监管方意见并减少落地过程中的不确定性。
- 项目方应建立合规沟通渠道，包括持续关注监管动态、法规修订与合规执行细则等，确保策略在政策环境变化时保持动态调整能力。
五、结论与未来观察方向
核心结论
- 韩国加密监管进入全面法律框架阶段，《虚拟资产使用者保护法》的实施为保护用户资产与规范市场行为确立了制度基础。(fsc.go.kr)
- VASP 注册与合规要求严格，包括真实姓名账户、AML/KYC 执行和资产隔离机制，促使本地市场更具透明度和安全性。(fsc.go.kr)
- 税制尚在调整阶段，当前交易收益仍按现有税务分类处理，未来税收政策值得持续关注。(Future Tech Finance Alliance)
- 公链与协议方进入韩国市场需做好全面合规准备，包括法律属性判定、运营合规机制、与监管沟通等。