Echobit Labs | LATAM Trading Behavior：稳定币、零售交易与风险偏好
2026.05.26
一、LATAM 正在形成全球最典型的“稳定币驱动型交易市场”
过去几年，LATAM 加密市场已经从早期的 Bitcoin 储值逻辑，逐渐演变成以稳定币为核心的交易结构。
根据 Kaiko Research — The State of LATAM Crypto Markets 2025，USDT 已经成为 LATAM 市场交易量最大的加密资产，占区域整体交易活动的重要比例。
报告指出，LATAM 用户对稳定币的需求明显高于欧美市场，因为很多用户进入 Crypto，并不是为了高风险投机，而是为了：
- 获得美元敞口
- 避免本币贬值
- 降低汇率风险
- 提高资金流动性
- 尤其是在阿根廷和委内瑞拉，稳定币已经逐渐承担储蓄、转账、OTC 结算、日常金融替代等功能。
- 数据源：
- https://app.kaiko.com/chart-books
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LATAM 市场最大的特殊性在于，稳定币已经不仅仅是“交易中介”。在很多国家，USDT 实际上已经成为一种“数字美元账户”。因此，LATAM Crypto 市场未来最重要的竞争，很可能不是谁上线更多 Token，而是谁能够建立更稳定的法币入口，更低成本的稳定币兑换体系，更强的 P2P 流动性网络。
二、CEX 依然占据 LATAM 主导地位
虽然 DEX 在全球持续增长，但 LATAM 用户目前依然更依赖中心化交易平台。根据 Chainalysis Geography of Cryptocurrency Report，LATAM 大部分交易量仍然通过 CEX 完成。
核心原因包括：
- 法币出入金需求强烈
- 本地银行体系限制较多
- 用户更依赖客服与平台支持
- 大量用户仍属于首次接触 Crypto 的零售群体
- 与此同时，Binance、Bitso、Mercado Bitcoin 等平台在 LATAM 长期保持较高市场份额。但 DEX 使用率也正在逐渐增长，尤其是在Meme Coin、DeFi、Solana 生态、TON Bot 交易等领域。
- 数据源：
- https://www.chainalysis.com/blog/2024-global-crypto-adoption-index
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LATAM 用户目前依然更偏向“平台型交易”。原因并不复杂，很多用户进入 Crypto 的第一步是买稳定币，然后换美元完成转账，而不是直接参与复杂 DeFi。因此，未来 LATAM 市场很可能长期保持“CEX 主导 + DEX 增长”的双层结构。对于二级交易平台来说，本地化法币能力、客服体系以及稳定币深度，仍然会比复杂链上功能更重要。
三、高频零售交易正在快速增长
除了稳定币需求外，LATAM 的高频零售交易行为也正在快速增加。
根据 Kaiko Research，LATAM 年轻用户对高波动资产的交易兴趣明显增强，尤其是在Meme Coin、Solana 生态、AI Token、合约交易等方向。
与此同时，CoinGecko 2025 年 Meme 报告也指出，LATAM 社区对 Meme 资产的参与度持续提升，社交媒体情绪对于交易决策影响非常明显。这意味着，LATAM 用户结构正在逐渐分层：
- 一部分用户以稳定币为核心
- 另一部分用户则开始进入高风险交易市场
- 数据源：
- https://marketing.kaiko.com/hubfs/The%20State%20of%20LATAM%20Crypto%20Markets%2C%202025.pdf
- https://www.coingecko.com/research/publications/state-of-memecoins-2025
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LATAM 市场正在出现一种非常典型的“双重结构”。用户白天可能使用稳定币完成汇款、储蓄、法币兑换，
但同时又会在高波动市场中参与Meme、合约、AI Token，这种结构意味着，LATAM 用户既具有“现实金融需求”，也具备较高风险偏好。因此，未来 LATAM 平台竞争中，真正重要的可能不是单一产品，而是既能满足稳定需求，又能满足交易需求。
四、Solana 与 Meme 市场正在快速扩张
过去一年，Solana 在 LATAM 的影响力明显上升。根据 Electric Capital Developer Report, Solana 已经成为全球开发者增长最快的生态之一，而 LATAM 年轻用户对于低手续费和高交易速度表现出较强偏好。与此同时，Solana Meme 生态的扩张，也推动大量 LATAM 用户进入链上交易。包括BONK、WIF、POPCAT等 Meme Token 在西语社区传播速度非常快。根据 Dune Analytics 数据，Solana 链上活跃地址和 Meme 交易量在 2024–2025 年持续增长。
数据源：
https://dune.com/altcoin_analyst/solana-activity
https://solana.com/vi/news/network-health-report-june-2025?utm_source=chatgpt.com
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LATAM 用户对于 Meme 的接受度，比很多人预期更高。因为 Meme 本质上并不仅仅是投机，它还具备社区传播、情绪共鸣、社交身份认同等，这些特点与 LATAM 的社群文化高度契合。因此，未来 LATAM 很可能会成为全球 Meme 与社区交易最活跃的区域之一。
五、AI Token 与 RWA 开始进入 LATAM 用户视野
除了 Meme 市场之外，LATAM 用户也开始关注 AI 与 RWA 赛道。根据 Messari Research，AI Crypto 项目在 2025 年持续获得市场关注，而 RWA 赛道则逐渐成为机构与新兴市场共同关注的方向。
尤其是在 LATAM，很多用户对于美债类资产、美元收益资产、链上稳定收益存在较高兴趣。
数据源：
https://messari.io/project/real-world-assets/news
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LATAM 用户对 AI 和 RWA 的兴趣，本质上仍然与现实金融环境有关。很多用户并不是为了追逐“技术概念”，而是希望寻找更稳定收益、更安全美元资产、更低门槛全球金融产品。
因此，未来 RWA 在 LATAM 的发展潜力，可能会超过很多成熟市场。